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作者nicolaschen2 (ii)
標題Re: [心得] 為啥有人會相信美債崩盤？
時間Tue Apr 22 03:27:15 2025
原文PTT 原始連結 ↗
為什麼有人相信美債正面臨崩盤風險？ 因為美國聯邦政府的財政結構正在遭遇前所未有的壓力。僅2024年，美國政府需支付的國 債利息已突破1兆美元，加上到2025年底總共有高達9兆美元的美債將到期，金額甚至超過 美國政府全年預算規模。市場合理質疑：美國政府能否順利完成這樣的債務再融資？ 以往面對龐大債務，美國政府往往依靠聯準會啟動量化寬鬆，釋放流動性來撐住市場。但 Fed主席鮑爾已經明確表示，在當前高通膨壓力下，不考慮重啟QE。這意味著財政部必須 完全靠市場投資人來接手新債，以滾動償還即將到期的舊債。 問題是：市場買單嗎？ 近期市場出現疑慮的另一原因，是有傳聞指出部分政治圈討論過「債務重組」（海湖莊園 ）選項。就是用低利率長期債，強制債主換出即將到期的高利率債券。 即使海湖莊園內容未經證實，也足以對市場造成衝擊，因為一旦「信用非神聖不可侵犯」 的信念動搖，美債這個全球最大的資產基石就會出現裂縫。 總結來說，美債的問題不只是數字龐大，而是結構性惡化：高利率下的高利息負擔、無QE 的資金壓縮、以及潛在的政治干預債市，構成了多重風險交叉。市場會問「美國還得起嗎 ？還得順嗎？還得值嗎？」 如果這三個問題同時出現不確定，那麼，美債的信心危機將不再只是警訊，而是倒數計時 。 ※ 引述《a15568》之銘言 : 我發現中文超多對美債的形容都是誇大到不行。 : 海湖莊園美國的權威媒體都沒報導，美國Ap Fact check也查核是假消息。 : 再來回到美債。 : 美國基準利率4.24-4.5。 : 長期美債的利率目前是4.7-4.8 : 數據上完全合理啊！ : 前陣子是tlt,92，是因為今年預測最高就是降兩碼 : 降兩碼，你反推大概會漲8%對應到目前的tlt,86，大概就是92左右。 : 只是川普弄個關稅導致大家覺得今年說不定完全不降息，所以價格變成回86徘徊。 : 一切都是有邏輯可循。 : 不懂大家在誇大什麼== : 美債最大持有國是美國自己，怎麼可能倒。 : 日本的國債都不會倒了（是gdp的260%） : 美國只有120%，是倒個鳥毛喔。 : 大概就這樣分享吧 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 155.33.132.48 (美國) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1745263637.A.F7E.html 笑死，鍵盤美國人看網路數據說美國通縮。你住美國後覺得通縮再來嘴。 ※ 編輯: nicolaschen2 (155.33.132.48 美國), 04/22/2025 05:39:47

推文 (112)

推 partsex 我覺得最後會用qe 04/22 03:51
→ partsex 通膨？ 美國根本快通縮了 通膨個屁 04/22 03:51
推 domago 關稅搞下去會通縮？ 04/22 03:53
→ greedypeople 有可能啊 進口商品才佔cpi 1x% 服務業不景氣降價 04/22 03:56
→ greedypeople 可以很簡單打消進口商品的影響 04/22 03:56
推 a94037501 關稅就是讓美金只在美國流通放出可以影響市場利率 04/22 03:58
→ a94037501 的美金通膨會直接炸 04/22 03:58
→ a94037501 美國貿易逆差就是在輸出通膨 04/22 03:59
推 partsex 美國今天的通膨率根本只剩1.44% 04/22 04:02
→ partsex 不知道還不降息幹嘛 04/22 04:02
→ partsex https://i.imgur.com/tjgLIo5.jpeg 04/22 04:02
推 a94037501 川普他媽閉嘴去打高爾夫早就降了 04/22 04:03
→ partsex 偏要等5月 6月去看到4月和5月的數據才要動作 04/22 04:03
→ partsex 2025年4月21日 美國cpi 是1.44% 04/22 04:04
→ partsex 早就可以降息了 04/22 04:04
推 Zoro303 推 04/22 04:05
→ partsex 等經濟衰退 cpi變負的 才要降 真的每次fed都晚一步 04/22 04:05
→ partsex : 04/22 04:05
→ partsex 等災難發生才做動作 04/22 04:05
推 qwertyuiop93 東西太貴買不起 會縮吧 04/22 04:19
推 forbake1 美債大概每10年增一倍，能撐下一個十年？ 04/22 04:20
推 a4399726 沒找股板的大神去當央行總裁真是可惜了，Fed總裁連 04/22 04:24
→ a4399726 cpi都看不懂太廢了 04/22 04:24
推 partsex fed總裁要等到正式數據出爐才要動作 04/22 04:28
→ partsex 這跟那種 要等財報出爐才買股票一樣都太慢 04/22 04:28
→ partsex 財報前一天就要買了 04/22 04:28
→ partsex 強一點的人5年前就預知你今年財報要爆發就直接買更 04/22 04:28
→ partsex 便宜 04/22 04:28
→ partsex 聯準會 沒預知本事最好別去當 04/22 04:28
→ partsex 病人快死了 還要等他全身健康檢查結果出爐 04/22 04:28
→ partsex 才下藥 04/22 04:28
→ partsex 根本庸醫 04/22 04:28
推 ARNOwww 現在就卡在關稅 宣布不惡搞關稅馬上就降息了 硬要 04/22 04:29
→ ARNOwww 搞 04/22 04:29
→ partsex 財報出來才買股票 這時候直接跳空開高 你來得及嗎 04/22 04:29
推 ARNOwww 其實有可能是他們做出的預測根本不是你想的版本 所 04/22 04:33
→ ARNOwww 以當然沒動作 沒看到數據只是藉口而已 04/22 04:33
→ ARNOwww 不過看上次升息的狀況 這批委員的預測並不一定水準 04/22 04:34
→ ARNOwww 高 哈哈 04/22 04:34
推 partsex 等正式數據才做動作 那我也可以去當fed路 根本不需 04/22 04:35
→ partsex 要技術 04/22 04:35
→ partsex 根據fed歷史操作 每次都是慢一步 所以可以合理懷疑 04/22 04:35
→ partsex 他們的預測 很廢 04/22 04:35
→ QQ098610 可是，價格便宜的債，還是老鮑買回去欸 04/22 04:38
噓 sheng76314 這個白癡主席 之前"暫時通膨" 搞到後面大通膨才升 04/22 04:49
→ sheng76314 息 04/22 04:49
→ asjh612 不是再等cpi數據吧 是在等關稅 兩邊互等 04/22 04:50
→ asjh612 如果降息 被川普反咬一口高關稅 通膨又要上去 04/22 04:52
推 afflic 鮑爾的確之前有不良紀錄是事實 04/22 04:52
→ afflic 通膨上去就是再升息而已 04/22 04:53
→ KFC007 老鮑就是慢半拍，不知道是故意的還是愚蠢也有可能是 04/22 05:23
→ KFC007 太務實，如果是務實主義那就代表經濟一定要衰退，衰 04/22 05:23
→ KFC007 退到連商品價格下降通縮產生才降息 04/22 05:23
→ KFC007 如果老鮑要看到美債真的倒台，流動性風險崩潰才降息 04/22 05:26
→ KFC007 ，那FED就是萬惡泉源讓川普動手把FED直接廢掉，他就 04/22 05:26
→ KFC007 可以說我剷除了深層政府 04/22 05:26
推 gibbs1286 原來台灣也有MAGA粉？ 04/22 05:41
→ gibbs1286 FED原本已經打算降息了，是關稅把他們又打回去 04/22 05:42
→ letmesee3085 因為沒錢付利息 04/22 05:47
噓 GGFACE FED買完再把帳消掉就好 有什麼難的 04/22 06:03
推 bleeza 美債過去從不是問題，就算有問題，也不過是一場戰爭 04/22 06:18
→ bleeza 的問題。現在美債之所以成為問題，不就是美國已經無 04/22 06:18
→ bleeza 法再應付一場戰爭了嗎？只能叫小弟去打，他才好收割 04/22 06:18
→ bleeza 小弟的資產。 04/22 06:18
→ IBIZA FED自己做的CPINow，四月PCE也已經掉到2%了，只是這 04/22 06:22
→ IBIZA 一屆FED總是需要更多證據 04/22 06:22
推 sheng76314 好幾次了 2022就拖了快一年 大通膨才升 04/22 06:24
推 wed1979 巴菲特先買，我就相信有用 04/22 06:26
推 donkilu FED又不是單看CPI 還要看預期通膨率與金融市場秩序 04/22 06:31
推 CYL009 www看來有人覺得通膨只有商品價格上漲喔 04/22 06:31
→ donkilu 利率反覆橫跳會造成市場秩序混亂 當然是能免則免 04/22 06:31
→ donkilu 利率是長期工具 不是天天發推特喊高喊低用的 04/22 06:33
推 EasyVinus 我國也說沒通膨，但燒臘從90漲到140 04/22 06:36
→ Colitas 在川普搞關稅以前，沒有幾個人認真認為美債再融資 04/22 06:55
→ Colitas 會是一個問題.. 04/22 06:55
推 afflic 難道各國真的會不買嗎? 頂多買少一點吧 04/22 07:00
推 gibbs1286 現在問題就是通膨預期被川普搞爆了，不然FED降息穩 04/22 07:05
→ afflic 通膨預期爆了，但衰退預期也爆了 04/22 07:07
推 kuosos520 哪裡搞爆，通膨就在穩定下降，一派胡言亂語完全不 04/22 07:17
→ kuosos520 看數據一直說川普讓通膨爆了，根本政治操作 04/22 07:17
推 TCPai 一個國家的信用反應其國力，現在可怕的是這個信用開 04/22 07:17
→ TCPai 始動搖 04/22 07:17
推 gibbs1286 通膨預期…股版終於連中文都看不懂了嗎 04/22 07:17
→ wl00669773 FED本來就要慢慢降息了，還不是川普把通膨預期搞爆 04/22 07:28
→ wl00669773 ，是誰在搞啊 04/22 07:28
推 epicurious 所以川普大可以裝傻，但他不要，他承擔 04/22 07:35
推 hightech 各國關稅課下去美國各項進口商品能不漲價？那不會通 04/22 07:36
→ hightech 膨？同時美元指數還一直跌，進口商能怎麼辦？ 04/22 07:36
噓 maplefff 這裡有人覺得自己比聯準會主席還厲害，快笑死 04/22 07:39
噓 bms 傻得可愛耶 欠錢就印鈔給你 是要倒什麼啦 你以為鮑 04/22 07:42
→ bms 爾會讓美債違約喔 04/22 07:42
噓 bms 美債違約就是世界金融的天崩地裂 你要考慮這個 你 04/22 07:45
→ bms 要不要先擔心中共打過來或是今年7/25的大海嘯好嗎 04/22 07:45
→ bnn 那怕是廣場協議 美國都沒解決債務問題 04/22 08:02
→ bnn 當年解決債務問題的是搶日本的半導體技術的科技發展 04/22 08:02
→ bnn 只有真實生產力科技的進步才是美國用來抵押的信任度 04/22 08:03
→ bnn 不然當年揍了日本汽車 美國車有因此全世界大賣嗎 04/22 08:03
→ bnn 美國把製造業搶回去 底特律還不是半死不活 04/22 08:04
推 nctufish http://i.imgur.com/W8UpWSu.jpg 04/22 08:10
→ nctufish 看起來到昨天核心物價還在2.4%以上 04/22 08:10
→ nctufish 鮑兄應該要碰2%才會降息 04/22 08:12
推 A80211ab 用台灣的算法 就2%以下啦 04/22 08:12
→ nasarood 財報前一天買就是賭，你敢想像fed用賭的賭輸會怎樣 04/22 10:07
→ nasarood 嗎？ 04/22 10:07
推 bbup 降息美債更沒人要了 04/22 10:08
推 maniaque 在政府預算能夠支應"公債利息"的前提之下 04/22 10:20
→ maniaque 這套印錢的遊戲都可以一直運作下去(範例:霓虹) 04/22 10:21
→ maniaque 然而美元公債利率四趴多,加上又借了36兆,已經到了 04/22 10:22
→ maniaque "單單付利息,都會造成政府重大財政負擔"的困境 04/22 10:22
→ maniaque 即便照市場所說,這批6月公債票面利率很低,so ? 04/22 10:23
→ maniaque 不就表示這六兆都是本金,借新還舊? 借4.x% 還 2% 04/22 10:24
→ maniaque 這門虧錢生意,應該不是三普想要的 04/22 10:24
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