[心得] 實體經濟觀察及注意事項

作者killver (這就是人生)

標題[心得] 實體經濟觀察及注意事項

時間Thu Apr 10 08:08:47 2025

關於實體經濟的觀察，就我目前經驗，今早我所有的美系客戶都發出通知，請立即把所有庫存出清並且在最短時間內把未來訂單都完工主要是市場普遍預期關稅議題在短期內仍將持續存在甚至加劇，許多美國客戶為了降低未來潛在的貿易成本與供應鏈中斷風險，紛紛提前進行採購並拉高安全庫存水位，在傳統Q2淡季將因為美系客戶主動拉貨的策略而出現營收大幅成長的機會，不少企業在產線排程滿載的情況下，預期第二季財報將交出亮眼成績單。 But….值得注意的是，這波庫存回補並非來自短期促銷或價格優惠的刺激，而是基於中長期風險管理與供應穩定性的考量，這也反映出實體經濟中的一個核心現象「當政策與貿易環境充滿不確定性時，企業會以實際行動強化庫存策略來維護營運安全。」所以表現搞清楚，營收爆漲不是公司突然變強，不是市場需求突然大增，而是在透支未來需求，所以Q3之後營收將會開始下滑，甚至影響Q4 有關於投資的建議 1. Q2營收暴漲是可以預料的事情，所以千萬別看到營收暴漲就開始追高股票 2. 如果關稅沒減免的話，90天後才是可怕的開始，不需要去猜政策變化，因為我們也猜不到，但請減少融資跟質押，去槓桿化是這90天必須執行的事項 3. 投資的公司必須持續關注他們的現金流，並且開始審視90天後10%關稅的影響，畢竟現金流才是所有公司的最後救命稻草 ---- Sent from BePTT on my iPhone 14 Pro -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.10.73.21 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1744243729.A.FC4.html

推文 (162)

推 cay86714 多蛙現在聽不懂，讓他們去~ 04/10 08:11

推 dabih 感謝分享? 所以就大大的行業進口商和零售端要提高 04/10 08:11

推 terry910333 推 04/10 08:11

推 n555123 推，謝謝產業好人 04/10 08:11

→ likeshit 好人 04/10 08:11

推 deann 確實是這樣世界經濟的基本面已經變了 04/10 08:11

→ dabih 到他們覺得可以應付川普風險的庫存水位只需要一季 04/10 08:11

→ dabih 就能補完嗎? QQ 04/10 08:11

推 sakulalin11 現金王道 04/10 08:11

推 uller 推 04/10 08:12

推 jyhfang 感謝分享看法 04/10 08:12

→ zxcv91039 是不是在重演2022反轉一堆人害怕 04/10 08:12

推 s7598261 趕在政策變化之前能做多少算多少 04/10 08:12

推 spy9527 懂了漲到6月在清倉 04/10 08:12

推 jdjfghr 推推 04/10 08:13

→ s7598261 川寶根本沒解決未爆彈…還自己埋炸彈 04/10 08:13

推 as6633208 這三個月訂單會暫時多，但長期企業訂單佈局應該不會 04/10 08:13

→ as6633208 單壓美國了== 川普這招直接把美國信用都打沒了 04/10 08:13

推 imba789 但很多人看不懂 04/10 08:13

推 lovesmallc 推 04/10 08:14

推 fishtree 推 04/10 08:14

推 abobstar 感謝分享 04/10 08:15

推 michael0419 推分享川普下台前真的別壓太大== 04/10 08:15

推 tinoooii 恐怖的還有一個，你今天延90天，明天說不定也會取消 04/10 08:15

推 p20770299 所以前幾天說要放無薪假的工廠是不是可以開工了 04/10 08:15

→ tinoooii ~~ 04/10 08:15

→ tinoooii 川普嘛，什麼都不意外 04/10 08:16

推 intointo Q3才會公布Q2財報吧 04/10 08:16

推 z7956234 懶人包：總之先反彈，Q2搶出貨潮，之後再看川寶有沒 04/10 08:16

→ z7956234 有要繼續發作。 04/10 08:16

推 KMTlikesshit 推 04/10 08:17

推 i4303348 這種高度動盪時期的確就是要先降低風險 04/10 08:17

→ bnn 那就是Q3高點公布就要跑 04/10 08:17

推 tiefu 感謝分享 04/10 08:17

→ killver 我本身做出口行業，今天看到所有美系客戶都要求把 04/10 08:18

→ killver 庫存全清就有感而發，另外，這三天發生的事情太多 04/10 08:18

→ killver 了，我們甚至任清一些美系客戶的嘴臉，誰能共患難 04/10 08:18

→ killver ，誰在發生事情的時候會拍拍屁股走人對於FC一概不 04/10 08:18

→ killver 承認，一覽無遺。所以我老闆還是覺得90天內把貨出 04/10 08:18

→ killver 好出滿，但之後呢？就會非常小心篩選客人，這幾天 04/10 08:18

→ killver 沒誠信的美系客戶，這幾天credit完全掉光光 04/10 08:18

推 flowheart 好文 04/10 08:18

推 Tirami 感謝分享看法！ 04/10 08:18

推 mnb1234 我猜一週內跌回昨天的原點 04/10 08:18

推 deann 但你Q2看得到營收狂噴阿 04/10 08:18

推 ezorttc 嚴守紀律是不是笑話 04/10 08:19

→ giveme118 從中國出貨的還是要轉單r 04/10 08:20

推 Fezico 現在還是要吃10%關稅不是？ 04/10 08:20

推 ohlong 你是好人是我一定喊all in槓桿全開 04/10 08:21

推 s800525 美國信譽這次全輸光 04/10 08:21

→ ohlong 財富自由就是現在惹你各位！ 04/10 08:21

→ bnn 遇到那種客戶一般就是下次漲價加上風險貼水 04/10 08:21

推 goldsingle 非常認同 04/10 08:21

→ bnn 畢竟沒單工廠也得無薪假 04/10 08:21

推 Aswind 請問原PO 有誠信的美系客戶多還是沒誠信的多呢？ 04/10 08:21

推 zx7860601 你是個好人要不然今天又一堆人衝進去了 04/10 08:21

推 DreamMakers 建議不錯給推 04/10 08:22

推 KickAcer 說不定下個月又反悔 04/10 08:22

推 psee 川普把美國貿易信用玩完 04/10 08:24

推 hamasaki7788 推好人 04/10 08:24

→ eett811025 這篇正解，現在算長空中的反彈 04/10 08:25

→ killver 美系客戶不好說，有死忠跟你共存（他會說他會把價 04/10 08:25

→ killver 格反應消費市場，但如果撐不住最後公司會收一收） 04/10 08:25

→ killver ，也有不認賬，我覺得不同產業不同區域都有不同的 04/10 08:25

→ killver 狀況，所以比例不準 04/10 08:25

推 end81235 推 04/10 08:25

推 Like5566Like 懂了 7月出光 04/10 08:25

推 doubleyellow 聽得進去的人就聽得進去，原po是好人！ 04/10 08:26

推 BlueDo87 推 04/10 08:26

→ Atwo 幹要加班趕工了啦 04/10 08:26

推 s800525 最無恥的就到港後不去領貨擺爛的 04/10 08:26

推 kingsmanball 推 04/10 08:26

推 thelmalin 推 04/10 08:27

推 deann 7月出光太晚大概6月就要出光了 04/10 08:27

推 as6633208 企業要的是穩定，川這招打完，但凡是個正常人都不會 04/10 08:27

→ as6633208 覺得訂單佈局美國會跟穩定扯上邊，川真的是把美國信 04/10 08:27

→ as6633208 用打破產 04/10 08:27

→ Atwo 90天能多榨多少產能出來 04/10 08:27

推 besta326 很實在的分享，大推 04/10 08:27

推 smallkop 沒誠信的多吧，一堆看你就是yellow monkey 04/10 08:27

推 totomo168 推 04/10 08:28

→ mopigou 7月?恐怖巧合 04/10 08:28

推 kof70380 正確衰退本質只是遞延 04/10 08:28

→ BLUESKY101 我要繼續上槓 04/10 08:29

推 mikebibby08 六月太晚五月吧我預判你的預判 04/10 08:29

推 darkangel119 推好人分析與分享 04/10 08:30

推 hunk124 感謝建議！ 04/10 08:30

→ Feting 至少不用擔心大蕭條 04/10 08:30

推 weiman0702 推 04/10 08:31

推 clwXXX 如果關稅不會減免的話那一開始就根本沒必要暫停90 04/10 08:31

→ clwXXX 天。這90天就是看各國能不能跟美國達成協議&防止中 04/10 08:32

→ clwXXX 國洗產地 04/10 08:32

→ killver 另一個想法是，6月底航空公司貨機肯定大賺特賺，之 04/10 08:32

→ killver 後就消風，我不會猜主力會想怎麼玩，但六月看到新 04/10 08:32

→ killver 聞寫「航運供不應求」，懂的都懂是什麼意思 04/10 08:32

→ killver 如果我是大公司，我一定現在就開始把6月班機包下 04/10 08:33

推 dl123 推 04/10 08:34

推 hotisaac 謝謝好人 04/10 08:35

推 pttxo 推感謝分享 04/10 08:35

推 liyang1214 台灣經濟下半年只能說更慘 04/10 08:35

推 flyslam 推，很認同 04/10 08:36

推 tairshin 有沒有可能是川普開門給美商先拉貨？ 04/10 08:40

推 garyman516 認同 04/10 08:40

推 as6633208 還在有人幻想川要跟大家談，我看起來他就沒要跟你談 04/10 08:42

→ as6633208 ，一直說可以談，現在談幾個成功了？0個，越南第一 04/10 08:42

→ as6633208 時間聯繫過去，談到現在有結果嗎？70個國家，90天， 04/10 08:42

→ as6633208 一天要談成一個，有可能嗎？沒談完是不是要繼續付錢 04/10 08:42

→ as6633208 ？川根本沒要給你談到0%，他就是要透過課徵關稅來補 04/10 08:42

→ as6633208 美債的坑，然後再想想川普要的「談」是什麼？原本32 04/10 08:42

→ as6633208 %怎麼談可以變0%？是忠誠嗎？還是要給美國高過32%關 04/10 08:42

→ as6633208 稅的錢？川普就是個想用美國先人建立好的信用撈錢的 04/10 08:42

→ as6633208 人而已，都可以叫烏克蘭犧牲、課盟友關稅，還可以說 04/10 08:42

→ as6633208 盟友在偷美國錢了，講什麼美國價值、意識形態、敵友 04/10 08:42

→ as6633208 忠誠，這只適用在民主黨候選人，根本不適用於川普 04/10 08:42

→ DEAKUNE 各位也不要太放心一定90天，還是可以簽行政命令取消 04/10 08:43

→ DEAKUNE 的 04/10 08:43

推 mkfs 股市應該不是反應3個月的，是從一片榮景變成可能衰 04/10 08:46

→ mkfs 退 04/10 08:46

推 cl3bp6 提前備貨早就開始了這幾天開3月營收都很漂亮 04/10 08:46

推 ovaka 感謝分享 04/10 08:47

推 suPerFlyK 感謝分享 04/10 08:48

→ killver as大說的沒錯，川根本沒有打算談，他會讓步除了美 04/10 08:51

→ killver 債問題外，應該是庫存不夠撐長期抗戰，但是也謝謝 04/10 08:51

→ killver 川普，這三天看清楚很多美國客人的真面目 04/10 08:51

→ DEAKUNE 記得以前看一本書提到對市場依賴達20-25%就是國家危 04/10 08:52

→ DEAKUNE 機，台灣目前就是過度依賴美國就容易被要脅 04/10 08:53

→ zszsdd 這次先收10%，其他暫緩。過陣子再加收10%，其他暫 04/10 08:57

→ zszsdd 緩，再過陣子又再加收10%，其他暫緩。2025全年加收 04/10 08:57

→ zszsdd 共30%，川普繼續吹噓讓美國再次偉大 04/10 08:57

推 happyendless 好人一生平安 04/10 08:59

推 Ekmund 我是覺得連這種事都還要人家耳提面命的話... 04/10 09:00

→ Ekmund 可能投錢在這裡還早了一點點 04/10 09:00

→ Ekmund 講出口占比的話台灣依賴中國更高但對中美依賴的根 04/10 09:04

→ Ekmund 源都是單一產業依賴可你不過是個20M人口的小國 04/10 09:04

→ Ekmund 有東西能依賴到這種程度已經是上天保佑了 04/10 09:04

推 loloool fc除非有收訂金啦，不然很多真的是喊爽的 04/10 09:04

推 Hiabtd 謝詳細分析，推 04/10 09:06

→ Arashi0731 這波小賺就要跑了，川普怕是又要出幺蛾子 04/10 09:10

→ bryan2262 實體經濟已經掰了,3個月逃命波ok啦 04/10 09:16

推 PhanQQ 類似Overbooking? 04/10 09:19

推 herculus6502 好人一生平安 04/10 09:24

推 pantani 說不定兩個月就又：我給他們時間釋出善意，他們卻趁 04/10 09:34

→ pantani 機偷走我們更多的錢 04/10 09:34

推 cheng31507 感謝分享 04/10 09:42

推 Davidjones 推 04/10 09:43

→ BruceChen227 推產業人 04/10 09:53

推 wdnm3444 優質分享 04/10 09:53

推 zpf2005 感謝分享，降槓桿控風險先活下去 04/10 10:10

推 joh 推這篇文章，我也是認為搞不好哪一天來個髮夾彎，科 04/10 10:12

→ joh 技業除了倒楣以外，沒有其他選項，至於開始無薪假我 04/10 10:12

→ joh 也不會太意外，因為風險大到連一般供應鏈都無法忍受 04/10 10:12

推 bautz 感謝分享 04/10 10:15

推 zxc70227 好人，我們只掌握我們能掌握的，或許這是最後的人道 04/10 10:19

→ zxc70227 走廊了 04/10 10:19

推 cosmite 推 04/10 10:51

推 guybejude 推 04/10 11:21

推 ATND 好人 04/10 11:48

推 Lizacos 感謝分享 04/10 12:20

推 fhscyt 好人 04/10 13:09

推 teacher20306 好人一生平安 04/10 14:52

推 snowish 感謝實務分享 04/10 15:23

推 ken0305 感謝指點!好人平安一生! 04/11 10:33