[新聞] 大摩：台積三大不確定將在兩個月內消除

作者xephon (Usagi)

標題[新聞] 大摩：台積三大不確定將在兩個月內消除

時間Thu Mar 27 21:38:30 2025

原文標題：大摩：台積三大不確定將在兩個月內消除有利股價急彈原文連結：https://money.udn.com/money/story/5607/8636921 發布時間：2025/03/27 20:03:28 記者署名：張瀞文原文內容：台積電（2330）最近紛紛擾擾，股價承壓。摩根士丹利證券（大摩）發布報告指出，維持對台積電「優於大盤」評等及1,388元目標價，基於股價很有吸引力，且投資人的預期降低。未來兩個月，台積電的三大不確定因素（英特爾合資、人工智慧（AI）需求及關稅）將消除，股價有望迅速反彈。首先是英特爾合資，大摩認為有兩種可能結果。一是台積電在4月17日法說會上澄清立場，二是台積電在法說之前就先行公告，消除此一不確定因素。其次是AI需求。大摩指出，先進封裝CoWoS不再是AI需求的瓶頸，2025年的成長仍非常強勁。5月時應該會公布對於2026年CoWoS產能的初步預測，應該會消除對於成長動能的擔憂。第三則是對台灣半導體出口徵收關稅。大摩認為，無論如何，似乎都要由台積電的客戶來支付關稅成本。這個不確定性會更快消除，因為很快就要4月2日，很快就會有決定了。在這三大不確定因素中，大摩最關注第一項，因為第二項AI需求是AI硬體族群都要面臨的風險，不是台積電獨有，第三項關稅則很快在4月初就會有結果。然而，英特爾議題則可能一直揮之不去，除非台積電或英特爾確定立場。大摩指出，台積電最糟的情況是，參與合資企業時，無法在營運及技術上全面掌控決策。這可能會限制台積電在領先優勢市占率長期的上揚空間，如果英特爾晶圓廠轉虧為盈，更代表台積電在技術的領先優勢可能會縮小。以2025年的預估獲利來計算，台積電股價的本益比可能是14倍，是2017年以來的區間低端，也就是800至900元。大摩表示，如果台積電明確表示不會成立合資公司，由於估值非常有吸引力，預期台積電股價將迅速反彈至大摩的基本情境目標價，也就是1,388元，本益比為23倍。當然，前提是2026年AI半導體的成長必須強勁。心得/評論：大按摩讚台積電，上看1388元只是基本情境三個利空基本上2個月內都會消除就算打八折也有1110元，現在買絕對賺 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 124.6.9.125 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1743082713.A.E83.html

推文 (142)

→ b0364864 壯膽 03/27 21:39

推 fairytoy 我OK 你先買 03/27 21:39

推 deeder1 大摩：我好怕，你們快來撿我的貨QQ 03/27 21:39

推 gtoselina 樓下先買 03/27 21:39

推 iamsosmart 語畢， 03/27 21:39

推 yoyodiy 不要看外資說什麼而是要看外資做什麼 03/27 21:40

推 roder 丸子 03/27 21:40

→ house911 蛤 ?? 那一年 ? 03/27 21:40

推 BroDians 所以再等最多兩個月囉 03/27 21:40

→ junior020486 幹就是你在賣 03/27 21:40

→ carkyoing 丸了 03/27 21:40

推 dodobaho 大摩喊多，懂的都懂 03/27 21:41

→ lucky466 好綠 03/27 21:41

推 eink 大摩的基本情境目標價，也就是1,388元 03/27 21:41

→ BroDians 結果二個月過後，又出現新的三大不確定因素 03/27 21:41

→ s56565566123 然後一直崩你敢信 03/27 21:41

推 junior020486 打8折1110就好，啊，媽媽 03/27 21:42

推 hate56 你他媽先閉嘴吧垃圾大摩 03/27 21:42

→ junior020486 https://i.imgur.com/7QIMVdc.jpeg 03/27 21:42

推 Startburst 丸子 03/27 21:43

推 Jaygo5566 田岡教練：湘北有三個不安定因素 03/27 21:43

推 mecca 都確定要急彈現在是賣個鳥 03/27 21:44

推 King5566 先回800 03/27 21:44

推 ak007 兩個月！每天跌200 可以跌一萬點！ 03/27 21:44

→ aimlikenoob 關鍵字：大摩 03/27 21:45

噓 stanleyplus 一個字空 03/27 21:45

→ jock78 費半跟那指已經在崩了，每天都是2%3%的跌 03/27 21:45

推 yu1111116 聽你在唬爛 03/27 21:45

推 junior020486 https://i.imgur.com/RMbTcUR.jpeg 03/27 21:45

推 CTTSAI 費半就指標整天喊話騙人 03/27 21:46

→ junior020486 高盛最雞巴 03/27 21:46

→ smallroad 翻譯：還要再跌2個月，複製2022 03/27 21:46

→ junior020486 再來就大摩 03/27 21:46

推 zephyr105 急了 03/27 21:47

推 ramirez 買到賺到！！！ 03/27 21:47

推 junior020486 反而是小摩最近買不少台積 03/27 21:48

推 straggler7 2個月後前提是成長強勁怎麼輸 03/27 21:49

→ u92202 https://i.imgur.com/zO3tK72.jpeg 03/27 21:49

推 lanevo9 大摩最近的確買不少是不是想解套 03/27 21:49

推 gn01982667 https://i.imgur.com/EgWXm49.jpeg 03/27 21:49

→ u92202 越看越低？ 03/27 21:49

噓 LeGend1118 想出貨可以直接說 03/27 21:50

推 agvnol 出貨文 03/27 21:51

推 yangweiisi 出貨文 03/27 21:52

→ junior020486 大摩哪有買，是小摩再買，大摩喊多拼命倒 03/27 21:52

推 djbell 出張嘴 03/27 21:53

推 shin30 丸子 03/27 21:53

推 roseritter 灌籃高手逆XD 03/27 21:53

→ reall860523 大摩套牢囉吼ㄏㄏ 03/27 21:53

推 chun47 大摩很急 03/27 21:53

推 qwe78971 對大摩先別賣啊 03/27 21:54

推 zxcvbnmnbvcx 翻譯：995 03/27 21:55

→ huntergirl14 來了，找韭菜文 03/27 21:55

→ cir78918 不安定因素== 03/27 21:56

推 cage820518 出貨文 03/27 21:57

噓 DUFTON 完了下去700 03/27 21:57

推 yuan0119 翻譯：我想解套快救救我 03/27 21:58

推 xboxandone 大摩:快上來救我 03/27 21:58

推 nbalook 995都過不去騙人接盤？ 03/27 21:59

推 h311013 出貨大量出貨 03/27 22:00

推 chasegirl 兩個月消除喜迎利空 03/27 22:00

→ noirskakashi 意思是給你們兩個月準備現金，年底1500見 03/27 22:02

推 cleanx 存股族的絕佳機會，越跌越買，買到滿！ 03/27 22:02

推 junior020486 大摩最近出貨給小摩 03/27 22:02

→ junior020486 然後高盛不知道倒三小 03/27 22:02

→ Brioni 台股三大不確定因素：謝金河、谷月涵、8zz? 03/27 22:03

推 k22015987 等著600收嘻嘻 03/27 22:03

推 CGDGAD 1000以下是老天爺的禮物 03/27 22:03

推 nightop 懂了再賣三個月 03/27 22:04

推 caity 山頂好冷 03/27 22:09

推 WSLai 買到撞到 03/27 22:10

推 TZUYIC 這次真的完蛋了 03/27 22:11

→ raku 美國垃圾。自己不行就惡搞別人 03/27 22:12

推 j65p4m3 閉嘴... 03/27 22:12

→ tist 翻譯：我急著下車 03/27 22:12

→ heish1224 訊號來了 03/27 22:19

推 a210510 看來三個月內要打仗了 03/27 22:23

推 Evenpan 這集我看過湘北最大危機對吧 03/27 22:24

推 junior020486 四年內才能消除，等川普滾蛋 03/27 22:24

→ icedog122 丸子 03/27 22:25

→ junior020486 或是提早被上帝收回去 03/27 22:25

推 Lenney33 蒸的丸了 03/27 22:26

推 vltw5v 丸子貨還沒出完 03/27 22:27

推 meaning12 ...丸不說目標價說別的 03/27 22:27

推 bring777 大摩的買賣量查詢一下 03/27 22:27

推 imba789 出貨文 03/27 22:29

推 wuling1001 笑著哭還是哭著笑好 03/27 22:29

噓 keigo800004 量縮跌跌不休，熊市來了！ 03/27 22:31

推 lakershank 不是，你倒是先買阿 03/27 22:31

推 November1992 太太早 03/27 22:31

→ lakershank 一個月裡賣超3萬張臉都不要了 03/27 22:32

→ jumilin927 那就是繼續出貨！ 03/27 22:35

推 Sweet83921 笑死要騙你買千元GG 03/27 22:35

推 leon7673 大摩都喊的最多賣的也最多 03/27 22:38

→ hydra7 大摩一直吹欸 03/27 22:50

推 NiNiNiNiNi 丸子 03/27 22:51

推 Acce0912 丸子... 03/27 22:53

推 premh104 大魔跟老洩，超強訊號 03/27 22:55

推 MOCCO987 完了 03/27 22:57

推 KickAcer 要出貨啦 03/27 22:59

→ mutecr 不要啊~~~ 03/27 23:08

推 ahg 才跌多少就要彈喔... 03/27 23:08

→ stosto 台積這波空頭走勢還沒停啦，但這波走的是政治面的 03/27 23:08

→ stosto 不確定性，我認為還會跌一波，因為川普還在鬧 03/27 23:08

→ stosto 但也沒差，老實說今年營收跟明年就擺在那邊，年底 03/27 23:09

→ stosto 就會端出GR200了，可能時間還會更早 03/27 23:09

噓 oxox69420 不要…再說了 03/27 23:22

推 breakingmilk 黑手不給力了散戶快來接 03/27 23:25

推 chuntien 你以為4/2就會決定了喔太看得起川普了吧 03/27 23:25

→ neo5277 大摩哈哈哈哈 03/27 23:31

推 jason613 目標550 03/27 23:38

推 sean7539511 大摩也懂灌籃高手? 03/27 23:43

→ nknu20 沒買的酸民來了 03/27 23:43

噓 dsrte 還2個月喔? 呵呵趁還有賺，先跑再說 03/27 23:54

→ dsrte 看來一定還有低點不然不會這樣說 03/27 23:55

推 misawa0102 腰斬再叫我zzz 03/28 00:01

推 AniOAO 丸子 03/28 00:11

推 yee 主力：我最近很難下車，拜託你幫我發發好消息！（ 03/28 00:24

→ yee 出貨） 03/28 00:24

→ vettelking 你倒是買 03/28 00:36

推 capitalofz 再跌兩個月剩750了吧 03/28 01:37

推 tsgd 原來是湘北的不安定要素 03/28 01:47

推 pubmetal 大摩是120日內第二大出貨商 03/28 02:05

噓 Wilsly 可惜是大摩 03/28 02:23

推 PTTMAXQQ 那個各位要懂看啊… 03/28 02:55

→ PTTMAXQQ 1.他說四月才可能明朗，現在還是三月ㄛ 03/28 02:55

→ PTTMAXQQ 2.本益比14倍可能也會來到800-900的位置 03/28 02:55

→ fantasyscure 講那麼多你他媽買了沒？ 03/28 03:08

→ dosiris 抱兩個月就翻身 03/28 04:27

→ henrk 台積最近跌應該是期貨空單配合不確定性。 03/28 05:28

→ vampirelin 這家向來反著看... 03/28 06:07

→ DMM 消除有兩種一種是直接死 03/28 06:47

→ tsuneo 解讀快讓我出掉下車 03/28 07:48

→ ojh 差不多再盤跌2個月回到合理價以下就會迎來反彈 03/28 07:49

推 beyond780705 1388wwww 03/28 08:20

推 mmilyf 是湘北三大不安要素逆？ 03/28 08:35

推 kenro 聽他放屁 03/28 09:50

推 windblood 你倒是先買啊 03/28 10:26

→ jerrylin 兩個月後叫我 03/28 11:14

→ GN02209611 你先別賣 03/28 11:47

推 Temperboxer 請問一下有確定17號法說了嗎 03/28 14:35

噓 victorcoo 出貨囉 03/29 19:37