標的： 1618 合機 分類：多 分析/正文： 基本面： 主要產品 1.交連PE電纜6KV-35KV電力電纜及69KV以上超高電力電纜及接續工程 2.PV絕緣電線、鋁線、通訊電纜等 2024年網路統計合機在產品組合中超高壓電纜佔比達34%、高壓佔比22% 在去年第四季法人說明會時公司表示在交連電纜佔營收比重達65%大於前年的56%因此帶動 了去年前三季毛利達到19%，營業利益16% 也因為交連電纜毛利較高能帶動更高的獲利 去年eps已達3.71 108年到113年獲利每年成長從0.28到3.71 營業外淨利部分公司除了轉投資認列股利收入外，還有投資黃金存摺，在去年法說會時到 現在黃金價格持續攀升 銅價不斷攀高，在川普關稅政策下可能銅價斷線回檔幅度有限，在電纜報價部分可能逐漸 提高（尚未觀察庫存明細） 消息面： 台電電網韌性建設計畫（投入5645億） 在AI蓬勃發展情況下，科技園區將成為台電用電大戶，台電計劃在科技園區周邊部署超高 壓變電所，特別特別特別需要345KV電纜來支持這些計劃的電力供應。 國內目前只有四家符合台電合格製造商，其中就包括合機 太平洋電預估最快2025年、華電宏泰2028、華新是海纜？ 合機在2023年至去年六月光台電決標161-345KV的超高壓電纜已達69.6億六月後的決標內 容請自行參照政府電子採購網，簡單來說合機在這兩年內獲利應該是能穩定成長，且毛利 能維持或成長。 另外公司競爭策略上，市場幾乎以國內為大宗（台電）且需求很強 中長期部分，目前以歐美市場為主要市場（UL及CPR認證網路線） 烏克蘭災後重建目前看起來是吃不到了 日本部分，架空鋁線取得東京電力株式會社技術審查合格認證，也有獲得許多交貨時機， 期望未來能取得更多訂單，且持續努力取得日本電器認證。 技術及籌碼面： 除了華城等重電股止跌回升外，合機在上禮拜五2/21收了一根 地方媽媽最不喜歡的帶線長黑棒棒，且爆了接近歷史的天量， 但值得注意的是根據當周的股權金字塔顯示除了總股東人數減少（散戶），大於400張股 東增加3%、大於千張股東增加2.45% 所以那根棒棒到底是誰在賣，又或是被誰在接，值得好好思考 https://i.imgur.com/Qn2mRI1.jpeg 相較於其餘電纜股（具超高壓認證資格）目前合機站上所有均線，2/20長紅突破整理平台 （散戶：30不買40不買50才買？）加上金字塔，合理推斷應該不是你各位及我們的人進去 買起來的，在隔天強勢拉回後昨日短暫跌破五日線今日於尾盤強勢站回（比較其餘電纜股 幾乎都殺尾）。 電線電纜股目前相同類型本益比區間在13.9-3x之間 而合機在技術含量較高且比重較高的情況下我認為目前股價還是有被低估的 30不買40不買直接追在2/25， 人權單 https://i.imgur.com/gfvfujW.jpeg 進退場機制： 停利65-70 停損47或越來越多家取得台電超高電壓電纜資格 股利1.5 套著配不舒服 手指在自己手上，非買賣推薦 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 122.116.89.27 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1740586609.A.08A.html 不小心幫老蘇抬轎了，掀牌前買的就是 https://i.imgur.com/oCnr8U4.jpeg ※ 編輯: gj94ekm3 (122.116.89.27 臺灣), 02/27/2025 00:43:15 還沒 今天收盤沒站回就停 目前還是認為在歷史本益比河流圖價格偏低 ※ 編輯: gj94ekm3 (49.216.51.219 臺灣), 03/04/2025 09:08:33 ※ 編輯: gj94ekm3 (49.216.51.219 臺灣), 03/04/2025 09:11:30