方法我兩年前在2023年的10月就寫過了 想要回顧的可以看引言 總之現在可以來回顧當初的策略到底如何了 因為我在開倉的當下就已經計算我可以得到的利潤 因此TLT不管怎麼漲跌我都不當一回事 我進場的策略很簡單：我是來領利息的，價差於我如浮雲 引言的策略到現在依然是有效的，歡迎驗證 美債我到現在依然是賺錢的（開的倉夠低） 而利用以下的策略你永遠也不用擔心賠錢 開始驗證： https://i.imgur.com/YUbxNNe.jpeg 這是我在2023年10/19開的倉 價格82.96 同時賣 2026/1/16 90c @9.1 同時買2026/1/16 85p @9 也就是到期時無論如何，就算Tlt 跌到0.5 我都能行權把股票賣到85 同時收90c的910美金權利金（這部分剛好抵銷85p的買入價） 如今我持有這個倉位一年了 再一年就要到期了，我的損益如下 https://i.imgur.com/PqPImp0.jpeg 正股倉位85.39=2.43（每100股賺$243） 90c=3.8 (賺530） 85p=4.9 (賠410） 整體每100股還賺363 同時一年還可以領31*12=372 雖然報酬靠北低 可是不會賠錢的策略就是安心 而這個策略的優點在於你隨時可以把選擇權部位平倉，如果你看好美債要漲了，大可把選 擇權平掉這樣就可以享受上漲的果實了，有問題歡迎提問 ※ 引述《gain (居欸唉恩)》之銘言： : 本篇為實務方法如何利用選擇權對美股避險 : 台股不適用的原因是因為台股直接用保證金結算，因此就算有正股也沒辦法直接拿去給 選 : 擇權行權 : 1.選擇權的基本規則 : Call 買權：在股價超過行權價格時，買家有權利在約定的行權價格買入股票，反之賣 家 : 有義務在約定的價格賣出股票，為求簡便不再額外計算時間價值 （沒到期的合約有時 間 : 價值） : Put賣權：在股價低於行權價格時，買家有權利在約定的行權價格賣出股票，反之賣家 有 : 義務在約定的價格買入股票 : 舉例：當股價高於行權價 : 例如TSM 價格為92 : 買家/ : 你有買90C = 你賺 200元-買合約的權利金 : 要注意的是帳戶內必須有可以交割的錢，否則券商可能會提早平倉。簡單來說你要準備 錢 : 來買股票。 : 你有買90P = 你賠光買合約的權利金 : 什麼事也不會發生，帳戶也不用準備錢，你賠掉了權利金 : 賣家/ : 你有賣90C = 你賠200 - 當初賣合約拿到的權利金 : 要注意的是帳戶內必須有可以交割的股票或是保證金，否則券商可能會提早平倉。簡單 來 : 說你要準備股票來賣或是有保證金來放空。 : 你有賣90P = 你拿到賣合約的權利金 : 什麼事也不會發生，等著收錢就好 : — : 另一個情況是股價低於行權價，重複的部份省略 : 例如：當TSM 價格為88 : 買家/ : 你有買90C = 你賠光買合約的權利金 : 你有買90P = 你賺200-買合約的權利金 : 你要準備能賣的股票，否則行權後會變成在90的價格放空100股，也有可能券商幫你強 制 : 平倉 : 賣家/ : 你有賣 90C = 你合約的權利金全收 : 你有賣 90P = 你賠200-賣合約的權利金 : 要注意如果有賣P需要準備能行權要購入現股的錢，被行權是要給全額的，一張合約要 準 : 備$9000 : —-懶得看上面的人可以直接跳過來 : 有了這些基本概念後怎麼避險呢？ : 以下以大家最愛的TLT為例： : 以10/19收盤價為例，請看下圖 : https://i.imgur.com/5fwgUcK.jpg : 我們預期債券還要半年才會穩定，但我等不及想買了，目前現價82.77，買100股花費82 77 : 。 : 此時我賣出2024/3/15 84C 收權利金425 : 同時我買2024/3/15 83P 花費權利金435 : 乍看之下多花費了10元 : 不過等到明年3/15時如果 : 1.股價低於83，我可以用83賣給造市商（成本82.77，至少沒有賠（賣權合約的錢已經 由 : 賣出84C抵銷了，淨支出10元） : 2.如果屆時股價介於83-84之間，則兩分合約都失效，你正股有賺，84-83減掉82.77的 成 : 本再減10元的合約淨支出 : 3.股價高於84，則賺84減去82.77成本和10元的合約費用 : 而中間發放的股利都是這樣收進口袋裡的 : 這個方法適用於不想賠錢的人，至少怎樣都不會賠錢，而如果是高手可以等待底部再進 場 : 就不在這裡討論。 : 同時這個方法也可以提早平倉，假設TLT一直跌，在2024/3/15以前跌到了75（隨便舉例 的 : ），則你的83P至少有800（83-75）加上時間價值的價格（雖然你正股跌了7.77（82.22 -7 : 5），但全部會從P中補回來，至於時間價值的消耗因為同時賣C，時間價值也同時會在C 一 : 起被耗損，以至於回補時更便宜。 : 有問題或討論都歡迎指教 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.234.195.36 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1736521349.A.920.html ※ 編輯: gain (36.234.195.36 臺灣), 01/10/2025 23:03:07 倒債應該有人比我害怕，縱然倒債你也可以行使你買put的權利把股票賣掉 可是這個策略除了領利息，還有額外85塊（2.5%）到90（8.5%）的利潤空間，算下來兩年 是5-8%之間 ※ 編輯: gain (36.234.195.36 臺灣), 01/10/2025 23:28:47 怎樣都套不到啦 以今天來看，放到到期怎樣都能賺100美金 https://i.imgur.com/udXVSDA.jpeg 現在call太多了，所以溢價變少了嗚嗚 嗚嗚 https://i.imgur.com/g2GFTxh.jpeg 其實開FT或IBKR海外券商都不難啦 ※ 編輯: gain (36.234.195.36 臺灣), 01/10/2025 23:45:18