近期發行很多債券ETF，目前關注債息比較高的幾個，00945B或00953B之類的，兩檔的配
息率幾乎有8%。且他們都有排除CCC以下的非投資等級債，B-BB這個區間的違約率應該算
是不高
https://i.imgur.com/4GtgI45.png
但如真的發生經濟衰退或是崩盤，B-BB級的影響會很大嗎?
用00953B舉例的話，用信用因子加權，產業上限10%，單一發行人比例上限也只有1%，假
設真的發生衰退，限制在1%以內對於整體的影響應該不大?
加上ETF的機制，會汰弱留強，目前看下來非投資等級債ETF的風險感覺已經分散很多了
請問如果在篩選邏輯已經將風險分散最大化了，還要考慮什麼風險呢?
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推文 (83)
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zerro7
之前看到2019-2024的統計 B-BB違約率好像6%左右
11/18 10:37
推
frontseat
高獲利高風險....領的息比人多 風險當然也高
11/18 10:37
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zerro7
BBB的1.2% 投等債也有6% 為了2%利息承擔那麼多風險
11/18 10:38
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zerro7
怎麼算都不划算 結論就是垃圾債 不如買股
11/18 10:38
推
a7162534
現在篩選邏輯都很嚴格了，如果想要高債息其實可以考
11/18 10:39
推
Tigerman001
因為違約之前都先會被降評等，所以不是b的違約率不
11/18 10:39
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Tigerman001
高，是會先降到c再違約
11/18 10:39
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alex5566
回測一下不就知道了 別只看這幾年績效
11/18 10:39
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a7162534
慮
11/18 10:39
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alex5566
結論就是與其買非投 不如買713
11/18 10:39
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alex5566
或878&56
11/18 10:40
推
lanew999
如果真的發生經濟衰退，B-BB級的債券違約風險會提高
11/18 10:41
推
Maiyo
樓上資訊不正確喔，雷曼兄弟倒閉的時候是A級，信用
11/18 10:41
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Maiyo
評級並不是每天都在評的....
11/18 10:41
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lanew999
，違約的發行人違約的發行人只佔1%，但配息率還有6%
11/18 10:41
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lanew999
，其實影響不大
11/18 10:41
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Maiyo
而且如果因為降評為c，etf就必須把它賣掉改買其他
11/18 10:42
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Maiyo
債券，會產生摩擦成本
11/18 10:42
推
Tigerman001
雷曼是特例，他是直接炸開的
11/18 10:43
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bnn
降評的時候你就已經吃筍了
11/18 10:44
推
dkpaul
ETF確實可以減少更多風險
11/18 10:44
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bnn
大部分都不會走到直接炸開的程度 除非系統性風暴
11/18 10:44
推
house17361
黑天鵝事件，但近期應該很難
11/18 10:45
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bnn
篩選邏輯嚴格的意思就是他被降評ETF就砍了吃筍
11/18 10:45
推
ken75820
我也有買這兩檔 長期配置的話就注意周期性的影響就
11/18 10:46
推
Tigerman001
我的意思是，不能直接看bb 的違約率他會失真。因為
11/18 10:46
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Tigerman001
評等會變，他會被降評等，會因此造成巨額損失。
11/18 10:46
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ken75820
好
11/18 10:46
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bnn
吃筍也不一定鉅額損失 因為ETF分散很多標的稀釋掉
11/18 10:47
推
Maiyo
就是因為有特例所以BBB級的歷史違約率才是1.48%，真
11/18 10:48
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Maiyo
那麼理想應該會趨近0才對，評級愈低你說的特例出現
11/18 10:48
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Maiyo
機率就愈高，非投級的特例只會遠高於BBB級
11/18 10:48
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Feting
別稱：垃圾債
11/18 10:49
推
yuchifan
沒有全都好的，你自己都知道了，就是有風險在
11/18 10:53
推
Maiyo
總之就是，到了非投級別，美股崩盤他會跌，美國升
11/18 10:53
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Maiyo
息的時候還是跌，想清楚他沒有避險減少損失的功能，
11/18 10:53
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Maiyo
也不會像股票長期上漲，這樣你要買就買吧
11/18 10:53
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Lowpapa
大賣空
11/18 10:54
推
Tigerman001
買債券就是資產配置，所以還要冒險賺利息，就自己
11/18 10:57
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Tigerman001
評估吧！有點怪怪的
11/18 10:57
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Tigerman001
因為它就是 空頭市場時，沒有避險的功能
11/18 10:57
推
Byzantin
你想要高配息..可以買啊，ETF幫你分散風險了。
11/18 10:58
噓
bobgod
低調
11/18 10:58
推
wheat1130
風險高不高先別說，績效爛透了
11/18 11:01
推
c7683fh6
垃圾債 你覺得呢
11/18 11:02
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wheat1130
一個字，爛
11/18 11:03
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bob120400
美公債接近0風險都一堆人在恐慌說要倒了，非投風險
11/18 11:06
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bob120400
這麼高你還敢買？
11/18 11:06
噓
SungLin
低調
11/18 11:06
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bob120400
而且非投的基金都會標明 你的利息可能來自於你的本
11/18 11:08
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bob120400
金
11/18 11:08
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bob120400
如果你風險承擔能力這麼大 那不如進股市吧
11/18 11:08
推
zxriffey
一堆人都敢買更垃圾股票炒股了，你這個根本優等生
11/18 11:11
推
wheat1130
別再看到配息8%就高潮了，績效爛，淨值就會一直掉配
11/18 11:12
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wheat1130
本金
11/18 11:12
推
zxriffey
哈哈，債券操作績效，配本金，光聽到這個，噗
11/18 11:14
推
wheat1130
績效就是爛阿
11/18 11:17
推
IMCENTER
我可以不買 但一定要請板友買
11/18 11:23
推
zxriffey
不會啦，你看00741的還原月K，是不會配到本金，就
11/18 11:23
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zxriffey
賺的慢一點而已
11/18 11:23
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zxriffey
版友的是股神，衝啊
11/18 11:23
推
a281393
個人認為買個股的風險比非投等ETF高多了
11/18 11:33
推
arashivivian
我覺得你一定要買
11/18 11:56
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syuechih
去拉歷史績效不就知道了
11/18 12:04
推
tsaigi
非投等債跟股市不是負相關吧 那以資產配置的角度看
11/18 12:06
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tsaigi
股市跟非投等債要二選一 就看你的喜好了吧
11/18 12:06
推
daliares
我在八月下旬買00953，九月中旬買00934，現在953正
11/18 12:51
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daliares
1.5%，934負5.75%，非投債贏高股息7.25%
11/18 12:51
推
a23701851
考慮是不是真的8%，我自已是買945B，已經穩定配息四
11/18 12:54
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a23701851
次，953B反而需要觀察^^，而且現在股市高點也可以
11/18 12:54
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a23701851
拿來避險，至於風險可能就是觀察美國一些經融就業
11/18 12:54
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a23701851
指數，違約和風險跟傳統的非投債比起來真的低很多了
11/18 12:54
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a23701851
，硬要比8%殖利率風險還比高股息低！
11/18 12:54
推
wmtsung
00953B認購時買的，放到現在加上第一次配息正3.6%
11/18 13:44
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wmtsung
算錯，應該是2.9%左右
11/18 13:51
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wmtsung
不過最近這檔好像因為第一次配息還不錯造成有點被
11/18 13:56
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wmtsung
捧高的氛圍，股價常常略高於淨值
11/18 13:56
推
stlinman
看你切入的視角，非投資等級債(儲蓄期間多2~5年)這
11/18 15:01
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stlinman
幾年說不定淨值減損比長債還好呢! 何況預期軟著陸或
11/18 15:02
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stlinman
不著陸非投資等級債未來1~2年風險說不定比長債小。
11/18 15:03
推
wmtsung
剛剛看到00953B的12月配息也是0.07元
11/18 16:36
推
eolnikon
意思是賺更多 看你膽子夠不夠大
11/18 16:37
推
Petrovsky
超高 尤其最近一直推
11/19 13:40